5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次(cì)展(zhǎn)现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注(zhù)意是，随着(zhe)近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的(de)趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在(zài)中不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日(rì)资(zī)金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净流(liú)入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上(shàng)未来(lái)看好其成长(zhǎng)性，是(shì)市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在(zài)由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来(lái)更广(guǎng)阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立(lì)完善(shàn)，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市场也(yě)逐步打(dǎ)开，未来十年(nián)新(xīn)能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过(guò)技术革新带(dài)来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国(guó)泰(tài)科(kē)创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整(zhěng)体估值性价比以及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振(zhèn)华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近(jìn)两(liǎng)年(nián)的(de)去库存，目前(qián)已经处于低位区间，且有望(wàng)在触(chù)底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资金(jīn)净流出情况看(kàn)，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资(zī)金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的分歧，基(jī)金经理对(duì)新能源(yuán)后市(shì)也持(chí)不一(yī)样的看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年(nián)催生新能(néng)源牛市(shì)的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年(nián)开始，光(guāng)伏行业随着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有(yǒu)在基(jī)本(běn)面比此前更(gèng)好的情况(kuàng)下，才(cái)能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多(duō)的(de)增量资金，否则就会(huì)导致整体板(bǎn)块(kuài)从高(gāo)位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理如(rú)此(cǐ)解释(shì)今年新能源板块表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面临的问(wèn)题只是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未来还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从(cóng)2021年(nián)的10月开(kāi)始调整，距今也差不(bù)多一年半(bàn)时间，很(hěn)多(duō)龙头股估值(zhí)已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增速不会(huì)像(xiàng)过去(qù)几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快，但仍然(rán)会(huì)好于其他(tā)很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待(dài)市(shì)场出(chū)现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思结构出清(qīng)，估值足够便宜；二(èr)是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再(zài)有(yǒu)过(guò)去(qù)那几(jǐ)年的大级别的系(xì)统(tǒng)性机(jī)会，更多将是优选个(gè)股(gǔ)的结构性行(xíng)情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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