近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球(qiú)电动车基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的(de)领导者也非常(cháng)有远见。说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用>

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保持利润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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