公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆(骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差nì)境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差今年一季度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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