3月份，全国居民消(xiāo)费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增(zēng)长与物价回(huí)落并存(cún)，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念。国际(jì)上通(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么tōng)常认(rèn)为(wèi)，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段(duàn)时间(jiān)内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研(yán)究显示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部(bù)物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负增长，三是伴(bàn)随货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和(hé)经(jīng)济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运行(xíng)表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品(pǐn)和大(dà)宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀”与“中国(guó)稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应和疫情(qíng)防控政(zhèng)策(cè)优化调整(zhěng)等因素影响(xiǎng)，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消费(fèi)需(xū)求季(jì)节(jié)性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价(jià)总水(shuǐ)平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货(huò)币供(gōng)应量来看，2月(yuè)末(mò)，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看，一季(jì)度(dù)我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比一季(jì)度(dù)明显(xiǎn)加快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机(jī)构纷纷(fēn)上调对(duì)中国(guó)经济(jì)增速(sù)的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国(guó)物价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么缩有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效(xiào)果(guǒ)进(jìn)一步(bù)显现，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐步(bù)回归(guī)至往年均(jūn)值(zhí)水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一(yī)定程度(dù)上反映了人们对经(jīng)济复苏(sū)动力和(hé)强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏(hóng)观政策，把实(shí)施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性(xìng)改革(gé)有机(jī)结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上下(xià)更大功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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