随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量(liàng)增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直(zhí)接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是(shì)带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的(de)导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品(pǐn)价格(gé)处于全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具(jù)有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全(quán)球实(shí)体企业承压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于(yú)国(guó)外能源的回落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期待(dài)发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的(de)态(tài)势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该部(bù)分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势(shì)仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕zhǎi)态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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