财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点伊拉克是不是被灭国了n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>伊拉克是不是被灭国了(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易(yì)懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继伊拉克是不是被灭国了续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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