近日(rì)，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线的中特(tè)估行情(qíng)持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央(yāng)企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估(gū)行(xíng)情带动央(yāng)国企上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业(yè)个股平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股均(jūn)值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平(píng)均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国(guó)企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌(diē)幅(fú)均(jūn)值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等多股回(huí)调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西(xī)证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效(xiào当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)应(yīng)。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大(dà)增长空间。结合政策(cè)方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍1）资源(yuán)整合(hé)型：关注央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预期的(de)板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催(cuī)生(shēng)重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信(xìn)运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交运和通信。

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