近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在在各(gè)自的(de)领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多(duō)的其它个(gè)股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置(zhì)是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资(zī)都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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