公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍(réng)奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一季奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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