美国债务违约的(de)风险比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市(shì)场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处róng)专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查(chá)，在美(měi)国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年(nián)债务(wù)上(shàng)限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解(jiě)决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被认(rè夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处n)为最(zuì)有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券(quàn)收(shōu)益(yì)率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当(dāng)时(shí)的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认(rèn)为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处备货币(bì)的地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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