昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可自由支配(pèi)开支方面的(de)分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可(kě)能(néng)达成的(de)不(bù)会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几个关键数字(zì)的(de)精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员(yuán)们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会(huì)加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约(yuē)14个基点的(de)加(jiā)息(xī)预期，由(yóu)于美(měi)联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市(shì)值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的(de)财报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色(sè)高级研究员黄(huáng)科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看(kàn)，不(bù)能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份(fèn)公布的社融和(hé)固定资产投资等经济数(shù)据略(lüè)低(dī)于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经(jīng)济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较(jiào)强的(de)黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端原料价(jià)格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有(yǒu)很强的(de)减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原(yuán)料成(chéng)本(běn)持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又(yòu)出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策(cè)也(yě)进一(yī)步压低了(le)钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去(qù)年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市(shì)场面临的(de)问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板材供应(yīng)压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点可能(néng)在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑(张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊chēng)；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善(shàn)市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材(cái)社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政策(cè)面和(hé)市场力量(liàng)的供应压减速(sù)度(dù)加快、稳经济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格(gé)保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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