今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引(yǐn)发(fā)了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基金(jīn)经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)等领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的(de)主动权益基金。同时(shí)，较好的(de)业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度(dù)也吸引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一(yī)季度在人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层(céng)楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极(jí)回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基金，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公(gōng)司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安(ān)积极回报基(jī)金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓(cāng)股之(zhī)列外，其(qí)他重仓(cāng)股全(quán)部(bù)换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年(nián)表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科(kē)技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金净值大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外(wài)一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微(wēi)、中微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的(de)市场(chǎng)位置(zhì)，迎接(jiē)即将到来的科(kē)技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度(dù)都到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季(jì)度(dù)毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复(fù)，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的(de)制裁已经到了(le)穷途末路(lù)的地(dì)步，暨2022年10月7日美(měi)国半导物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖体出口新法案对我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面(miàn)在(zài)国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对(duì)我国先进制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国(guó)产替(tì)代进程(chéng)加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模也出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积(jī)极(jí)回(huí)报去(qù)年底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而(ér)一季(jì)度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基(jī)民热议的话题(tí)。

物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖　　同样(yàng)，受益(yì)于净值大(dà)涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到(dào)一季度(dù)末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在一季度(dù)主(zhǔ)要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理(lǐ)的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备(bèi)检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中(zhōng)，海康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增(zēng)长起(qǐ)了(le)很大的(de)作用。

　　澜起科技主营业(yè物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖)务是为(wèi)云(yún)计算和人工智(zhì)能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了(le)兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)一季报中表示(shì)，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人(rén)工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一(yī)季(jì)报的(de)披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思(sī)路和路(lù)径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出一种积(jī)极(jí)的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据显示，招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置中国(guó)大(dà)陆、中(zhōng)国香港股票市值占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分(fēn)别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布(bù)局了信(xìn)息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务(wù)、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部(bù)分制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收益(yì)，但市场的(de)博弈程度(dù)超出了我们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为(wèi)显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而(ér)行。

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