本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的企业，但基本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代(dài)工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合(hé)作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶(jīng)合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选择(zé)了(le)业绩(jì)最好的时候(hòu)上市(shì)，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置(zhì)后(hòu)利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科(kē)以神经学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科、小(xiǎo)综合的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓(suǐ)脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛利率算比较低(dī)的那一(yī)档，未来主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的影(yǐng)响，个(gè)人母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理感觉(jué)比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头(tóu)产品的设(shè)计、研发(fā)和生(shēng)产及(jí)涂布技术(shù)产业化整体(tǐ)解(jiě)决(jué)方案能力(lì)的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生(shēng)产(chǎn)前段工序的(de)核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均(jūn)匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶(jīng)显示(shì)中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更进一步(bù)，但行业(yè)基本(běn)见顶，下游(yóu)需(xū)求大幅(fú)放缓，上游锂矿价(jià)格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是生(shēng)产(chǎn)过程中很(hěn)小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于(yú)浙江绍(shào)兴，是一(yī)家专注于(yú)功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及(jí)模块封装的(de)代工服务的制(zhì)造商。中(zhōng)芯集(jí)成以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点，向下延(yán)伸到模组封装，为国内外(wài)客(kè)户提供一站式(shì)代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客(kè)户研发以及(jí)大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际关联(lián)企业，处(chù)于规模扩张阶(jiē)段，但由(yóu)于规模扩大太快，折旧研(yán)发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容(róng)易快熬(áo)出头(tóu)了（资本支出(chū)高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显然是要比那些已经规模化完(wán)成有利(lì)润的公(gōng)司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还有(yǒu)可能面临(lín)同业竞争而收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资(zī)高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品(pǐn)以中高端分散(sàn)染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染料(liào)印染(rǎn)加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部分终端应用(yòng)品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下(xià)游服装行业景气(qì)度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提(tí)供相关软件产(chǎn)品及服务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服务(wù)领域(yù)的(de)数智化解决方案、云服(fú)务(wù)、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字化是(shì)趋(qū)势(shì)，且随着(zhe)人均保有量的(de)增长，公司(sī)行(xíng)业前(qián)景不算很差，但公司(sī)自身技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营销(xiāo)系(xì)统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠(kào)销售，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力(lì)工(gōng)程技术服(fú)务占主营业务收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)力(lì)工(gōng)程技术服务主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关(guān)工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地(dì)理信(xìn)息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依(yī)赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为(wèi)智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片及(jí)模组的(de)研发、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全套射(shè)频(pín)前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核心，兼(jiān)具低噪声放大器(qì)（LNA）、射(shè)频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的(de)设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆盖的(de)通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发投(tóu)入(rù)，但高研发(fā)下，公司(sī)毛利率(lǜ)极(jí)低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估(gū)值却(què)一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会成(chéng)为抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公(gōng)司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术(shù)和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内(nèi)军(jūn)方客户和军工集(jí)团(tuán)。成(chéng)立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业(yè)绩(jì)大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有回(huí)到(dào)20年，且(qiě)关联(lián)交易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高的(de)军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断(duàn)未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品综合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互(hù)联网相关场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营(yíng)、融(róng)合运营(yíng)、分发(fā)运营等综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬件(jiàn)方案、场景(jǐng)应用(yòng)等(děng)综合解(jiě)决(jué)方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户(hù)需求提供定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其主要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其他(tā)通(tōng)用流(liú)量，业绩过去几年看起(qǐ)来不错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流(liú)越来越差，且互联网流(liú)量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶(dǐng)峰。

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