3月份，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下水娃是几娃？ 水娃是什么颜色降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快增长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同时(shí)伴随(suí)着货币供(gōng)应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的通缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续一段时间负增长，三是伴随货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经(jīng)济(jì)运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合(hé)通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民生商(shāng)品(pǐn)和大宗(zōng)商品(pǐn)保供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总水(shuǐ)平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费(fèi)需(xū)求季节性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月(yuè)份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来(lái)看(kàn)，2月(yuè)末，广(guǎng)义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看水娃是几娃？ 水娃是什么颜色，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季度经济增(zēng)速可能比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升态势。近(jìn)期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中(zhōng)长期(qī)看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长期(qī)通缩(suō)或(huò)通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于(yú)复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛(máo)盾。从(cóng)这一角度(dù)来看(kàn)，对(duì)通(tōng)缩的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关(guān)切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给侧(cè)结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民(mín)收(shōu)入上下更大功夫，提振市场信心和(hé)发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续好转。

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