在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙(miào)时(sh爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语í)点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科(kē)4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中，公司管理层对中国基金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并(bìng)不明显。这(爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语zhè)也在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经(jīng)开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天(tiān爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数(shù)据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元(yuán)/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方(fāng)面也(yě)给出(chū)自己研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一(yī)季度(dù)是处(chù)于投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎(yíng)来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模(mó)交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下(xià)降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德(dé)时(shí)代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新(xīn)能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科(kē)的一季(jì)报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货水平(píng)保(bǎo)持(chí)了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降，也反映了行业(yè)整体状况，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余额均(jūn)在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存(cún)金额已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去年(nián)底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在(zài)电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期(qī)较长，而(ér)隔(gé)膜(mó)约为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的(de)过(guò)程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化(huà)步(bù)伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供(gōng)不(bù)应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判(pàn)断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其(qí)动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数据计(jì)算，储能业(yè)务(wù)已经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能(néng)行业(yè)的(de)空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或(huò)者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每(měi)年到(dào)了第二季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆发。而在大(dà)储环(huán)节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目(mù)前订单状况看来是供(gōng)不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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