近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，世界上女性最开放的是哪个国家施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23世界上女性最开放的是哪个国家亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中国在这方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力(lì)是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府(世界上女性最开放的是哪个国家fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外(wài)，互联网或(huò)者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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