市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵(líng)活的那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲风(fēng)险管理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步(bù)完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第(dì)二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风(fēng)险的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更(gèng)多的时间和精力去关注标(biāo)的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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