今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述(shù)被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公(gōng)募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证的(de)申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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