财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流(liú)入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(z圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么hèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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