5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财(cái)经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易(yì)对方与公司不(bù)存在(zài)关(guān)联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一(yī)分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报(bào)告期内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份总(zǒng)资产64.27亿元，净资眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验(yàn)收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在多个(gè)核(hé)心产品(pǐn)和技(jì)术(shù)上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度(dù)受到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易(yì)得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易细(xì)节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本次(cì)交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿(yì)元。

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