随着公募基(jī)金2023年一季报(bào)披露拉开(kāi)帷幕，多位(wèi)知名基金经理调(diào)仓换股以及对(duì)后市看(kàn)法跃然(rán)纸上。

　　银(yín)华(huá)基金李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导(dǎo)体(tǐ)、电动车、风(fēng)光电(diàn)储、军工(gōng)等(děng)领域投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景(jǐng)值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但(dàn)观点略有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新(xīn)进成(chéng)为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，从(cóng)银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星(xīng)在管(guǎn)的10只基金来(lái)看，整体(tǐ)基(jī)金仓位维持在90％左右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大(dà)盘定开(kāi)、银华丰(fēng)享一(yī)年持有、银华心选一年(nián)持有(yǒu)A 在(zài)今年(nián)一季(jì)度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季(jì)度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大的是银华心兴三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季(jì)度(dù)，李(lǐ)晓星旗下基金产品(pǐn)大(dà)幅提高了港股仓(cāng)位，比如银华心佳(jiā)两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)变动较(jiào)大(dà)。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科创达、中微公司、星环(huán)科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一季报(bào)，该(gāi)基金持有立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一(yī)季(jì)度，该基(jī)金(jīn)还增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。

　　而(ér)宁(níng)德时代、晶澳科技(jì)、德业股份(fèn)、晶科(kē)能(néng)源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)，该(gāi)基金减持(chí)紫光(guāng)国华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约微、华海清(qīng)科，分别较去(qù)年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分(fēn)别(bié)持(chí)有紫光国微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持(chí)有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报(bào)中，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看(kàn)法(fǎ)，基(jī)金(jīn)君为(wèi)大家做了些重点摘要(yào)。

　　李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表示，对(duì)于今年国内的宏观(guān)判断依然(rán)是(shì)经济整体稳(wěn)健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升级(jí)，居(jū)民(mín)消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国(guó)家自身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益共同(tóng)点(diǎn)变多，国(guó)际形势相对之前会(huì)趋(qū)暖(nuǎn)，国际(jì)贸易会逐渐触(chù)底回升(shēng)。

　　一(yī)季度市场(chǎng)最火热的(de)方向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又(yòu)一革命性的技术，现象级应用推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直(zhí)类应(yīng)用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替(tì)代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线建设将再度(dù)提速。在(zài)景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全(quán)球半(bàn)导体下(xià)行(xíng)周期接近(jìn)尾声(shēng)，经历了(le)过去(qù)几个(gè)季(j华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约ì)度的去(qù)库存，有望在(zài)今年(nián)下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的力度，数据中心有望率(lǜ)先回暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车(chē)、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估(gū)值已(yǐ)经处于(yú)历史偏低的位置。只是(shì)市场对于上涨(zhǎng)的标(biāo)的更(gèng)多地关注(zhù)利(lì)好，对于下跌的板块(kuài)更多地(dì)关(guān)注(zhù)利空(kōng)。我们总体认为现在市场对于(yú)新能源板块(kuài)的(de)担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式(shì)反应(yīng)。在(zài)去(qù)年的中报(bào)中，我们(men)曾经提到了新能源(yuán)板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目(mù)前这个(gè)时间段，具有较(jiào)强(qiáng)吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)在(zài)管的6只基金平均仓(cāng)位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同(tóng)程度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业(yè)为例，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数(shù)876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元(yuán)，仍位(wèi)列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁(níng)德时(shí)代、东阳光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋(fēng)锂(lǐ)业进行(xíng)不同(tóng)程度减持(chí)，其中，减持幅度(dù)最大的(de)是(shì)天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年一季度较(jiào)去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后的(de)调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预(yù)期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后又出现了(le)显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技(jì)、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业(yè)领(lǐng)域(yù)，细(xì)分板块的(de)整体走势与市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的(de)创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发(fā)布了一季报。其中(zhōng)，中(zhōng)信保诚基金权益(yì)投资部总监(jiān)王睿在一季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济(jì)目前处在一(yī)个温和复(fù)苏的(de)通道，在(zài)海(hǎi)外加息(xī)进入尾(wěi)声后(hòu)，社(shè)会流(liú)动性将(jiāng)相对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境(jìng)有利于权益市场行情的开展，二季度(dù)指数仍有(yǒu)可(kě)能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了(le)部(bù)分短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的(de)变化(huà)调整(zhěng)了(le)一部分科技持(chí)仓。具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，以其代(dài)表作中信保诚创新成(chéng)长为(wèi)例，该(gāi)基金在(zài)一季度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中航光电等个股(gǔ)，人福医药(yào)“新进(jìn)”前十大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对(duì)于人工智能这一非常宏大的(de)命(mìng)题，他目前持谨慎乐(lè)观的态度。首(shǒu)先(xiān)我(wǒ)们相(xiāng)信这是(shì)一(yī)项(xiàng)会对目(mù)前的生产和生(shēng)活方(fāng)式(shì)带来(lái)重大(dà)变化的(de)技(jì)术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和(hé)研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目前还无法相对准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术革(gé)命(mìng)给具(jù)体公司和(hé)行业(yè)格局带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公司一个相对清晰(xī)的定(dìng)价，因(yīn)此我们一季度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续(xù)我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓较多(duō)的电(diàn)动车和(hé)光伏(fú)表现不佳，受(shòu)到了一些短期(qī)因素的干扰，投资者的信(xìn)心出现了波动。投资者(zhě)预期变(biàn)化导致部分个(gè)股出现了较(jiào)大回(huí)调，目前行业(yè)整体估值水平处于(yú)历史较低(dī)位置，而这两(liǎng)个(gè)行业未来的(de)发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一(yī)季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示(shì)，一季(jì)度的市场走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受(shòu)益环节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基本原(yuán)理告诉(sù)我们(men)，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非(fēi)随着利(lì)润波(bō)动(dòng)。所以在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的(de)投资目标。好资(zī)产的标准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治(zhì)理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。所以，我们会(huì)一(yī)如既往，不(bù)去猜测和(hé)追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例，该基金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水(shuǐ)泥、美的集团，增持了工商银(yín)行(xíng)、建发(fā)股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬(yáng)农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有大的变(biàn)化(huà)，是因为长(zhǎng)期观(guān)点没(méi)有(yǒu)大的变化(huà)。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低(dī)估(gū)值(zhí)水平，让我们可以在热点(diǎn)不断切换的(de)市场中(zhōng)保持(chí)平(píng)和。但投资(zī)是(shì)一项苦差(chà)事，需要随时(shí)准备(bèi)证伪自己的(de)观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的(de)一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约