投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软(ruǎ中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样n)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děn中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样g)因素。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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