为了让(ràng)自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自(zì)己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券市(shì)场行(xíng)为，罚没(méi)合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利(lì)用控制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占(zhàn)总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量68.遭天谴什么意思，天谴什么意思解释11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实(shí)施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是(shì)蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对(duì)毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈述意(yì)见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)承担，证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入(rù)“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决(jué)定：就(jiù)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息(xī)披露违(wéi)法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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