金融界(jiè)4月26日消息 国内期货(huò)市场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜(tóng)跌(diē)超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上(shàng)无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适(shì)做多(duō)但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的(de)原(yuán)因在于4月偏(piān)宽松的(de)预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导(dǎo)致(zhì)的现货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从(cóng)09可(kě)能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流(liú)通(tōng)现货(huò)、投产(chǎn)延迟这(zhè)三(sān)点(diǎn)可能会(huì)构成反(fǎn)弹(dàn)的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投(tóu)产的变(biàn)数(shù)预(yù)计(jì)不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待检(jiǎn)修的(de)兑现(xiàn)造成现货的趋(qū)紧(jǐn)反馈，短期确难见得(dé)。策(cè)略(lüè)上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹(jì)象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现(xiàn)，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现(xiàn)环比和(hé)同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均水平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而(ér)这一点和下游反馈(kuì)和实际(jì)地产的表现(xiàn)并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年(nián)初(chū)水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片库(kù)存的(de)可能(néng)性。但是从近期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平，因(yīn)此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还冀g是河北哪里的车牌是正套思路(lù)冀g是河北哪里的车牌 24px;'>冀g是河北哪里的车牌。

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