财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(y如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗必(bì)过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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