在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业(yè)今年上升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也(yě)在(zài)一(yī)定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面(miàn)也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能(néng)形(xíng)成(chéng)振荡期。“我们(men)通过一季度观(guān)察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳(tàn)酸锂价(jià)格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德(dé)时(shí)代一(yī)季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)水平(píng)提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格(gé)之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了(le)较(jiào)低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材(cái)料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德时代一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金(jīn)额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其(qí)存货金额从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的(de)85.88亿元(yuán)，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极(jí)因石(shí)墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月(yuè)正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游(yóu)需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去库存的(de)过(guò)程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求200克等于多少毫升水，200克是多少ml水ong>

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储能方面今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空间预计会(huì)高于动(dòng)力电池(chí)，其中国外家储市场需求预(yù)计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入(rù)交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其(qí)动力电(diàn)200克等于多少毫升水，200克是多少ml水池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照(zhào)这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储200克等于多少毫升水，200克是多少ml水能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能(néng)过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。