在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司(sī)管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映(yìng)了电池厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂(lǐ)价又迅(xùn)速击(jī)穿(chuā阴肖有哪几个生肖n)20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判(pàn)。王启(qǐ)岁在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能行业(yè)在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规(guī)模交付，而储能(néng)大规(guī)模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸(suān)锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出(chū)1.15个百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德(dé)时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预(yù)计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基(jī)地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端正极材(cái)料(liào)项目、桐城(chéng)基(jī)地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平保持(chí)了较(jiào)低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其(qí)中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到阴肖有哪几个生肖640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存(cún)货金(jīn)额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿(yì)元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极和电解液(yè)库存周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负(fù)极(jí)因石墨(mò)化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最(zuì)低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该(gāi)公(gōng)司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商出货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也(yě)作出(chū)判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会(huì)高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大(dà)储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了(le)35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储能(néng)业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的(de)领域，不(bù)存(cún)在需求疲软(ruǎn)或(huò)者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求，每(měi)年到(dào)了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真正出货是(shì)在(zài)二季度以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海外的客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

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