近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易(yì)商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易(y芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ì)，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在(zài)日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规定芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在(zài)查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和(hé)信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停(tíng)一(yī)定期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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