美国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀(xī)缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意(yì)的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是(shì)比特币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业(yè)危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)引发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的(de)大多数投资者(zhě)都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的(de)国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了(le)一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾(céng)激增，将10年(nián)期国(guó)债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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