五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行(xíng氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二(èr)大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度(dù)爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日(rì)触(chù)及(jí)31.4万亿美(měi)元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能(néng)出现(xiàn)的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党(dǎng)在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的(de)首次(cì)债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但当前美元出现信用危(wēi)机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退(tuì)正在(zài)路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来(lái)，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数(shù)期货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新(xīn)高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大级别(bié)的(de)B浪(làng)平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看(kàn)，原氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年(nián)内恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数(shù)自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经(jīng)很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机(jī)将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿(ér)的(de)，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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