近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么大(dà)连(lián)银行等多家机(jī)构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责(zé)任意识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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