大型股推(tuī)动了2023年(nián)的(de)美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在面(miàn)临的(de)抛售风险要(yào)比其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多(duō)的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比(bǐ)我们想象(xiàng)的要持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为，最(zuì)终股价(jià)将更(gèng)全面(miàn)地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他同(tóng)时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优(yōu)质的(de)股(gǔ)票(piào)，并且越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济(jì)数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股市(shì)，并(bìng)开始转向现(x733是什么意思iàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负(fù)增长方向滑(huá)去时，你往往会看到(dào)对(duì)高质量(liàng)资产的投(tóu)资(zī)转向对现733是什么意思ight: 24px;'>733是什么意思金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就意味着(zhe)，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股价(jià)的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临更(gèng)大的(de)风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技股一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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