券商(shāng)今年(nián)一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或(huò)上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华(huá)西(xī)证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过10倍的(de)有2家(jiā)券商(shāng)及1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达(dá)9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公(gōng)司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可(kě)圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头(tóu)部券商及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高(gāo)证券经粤西是指什么地方纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实现盈利(lì)，一定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规(guī)模增速(sù)方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同(tóng)比增速(sù)为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去(qù)年同期(qī)营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比下滑(huá)幅度较大(dà)，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前(qián)十(shí)，其一季度营收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季(jì)报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(粤西是指什么地方mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一(yī)季报时称，东方证券自营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一(yī)季(jì)报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的(de)创新(xīn)业(yè)务能力，看好公(gōng)司在(zài)政策放(fàng)松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心(xīn)因素，一季度自营(yíng)业务收(shōu)入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自公司完(wán)成再融资后，公司(sī)金(jīn)融(róng)投资规模(mó)稳步(bù)提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业绩的核心，预(yù)期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的(de)公司预(yù)期将(jiāng)在年内(nèi)实现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度的(de)改(gǎi)善。

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