金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融业估值(zhí)提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创没带罩子让捏了一节课感受50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反(fǎn)应(yīng)，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许(xǔ)多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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