大家好，简单(dān)看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。五斤等于多少克，五斤等于多少克千克

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合(hé)调整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏五斤等于多少克，五斤等于多少克千克攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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