总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出(chū)的(de)“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则(zé)体系(xì)，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施(shī)了投资者(zhě)适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施(shī)的(de)基(jī)础上，进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市(shì)交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和(hé)多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士(shì)对此表示，目(mù)前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的宽基(jī)指数(shù)形成覆(fù)盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易(yì)需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是(shì)期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流(liú)动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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