今年以来，港股走势可(kě)谓一波三(sān)折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)整体(tǐ)港股仓位略有提升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基(jī)金基金经理表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，未来(lái)港股市场将在波(bō)动中上(shàng)行，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药(yào)、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数(shù)据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通(tōng)基金(jīn)（不同份额分(fēn)开(kāi)统计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动(dòng)权益基金近400只，这(zhè)些(xiē)都是(shì)“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以恒生科技指数为代表(biǎo)的(de)港股(gǔ)数字经济呈(chén上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗g)现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少知名基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港股的(de)投资力度，提升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百分(fēn)点不等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升至今年一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精(jīng)选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提(tí)升至今年一季度末(mò)的(de)88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数(shù)字经(jīng)济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的(de)前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领域(yù)。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国移(yí)动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗 alt="大(dà)举加仓这些股！港(gǎng)股基金(jīn)最新重仓股大(dà)曝(pù)光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806226.png">

　　按(àn)照增持(chí)情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵盖(gài)油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机场、房地(dì)产(chǎn)开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金(jīn)在一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南(nán)方港股创新(xīn)视野(yě)一(yī)年(nián)持有基金基金(jīn)经理(lǐ)史博(bó)在(zài)一(yī)季度中表示，展望未来(lái)，仍然看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速度(dù)加快；海外无(wú)风险利率方(fāng)面，3月初非(fēi)农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已经让美联(lián)储(chǔ)过于(yú)强硬的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风(f上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗ēng)险事件对(duì)市场冲击可控(kòng)，国内政策(cè)积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我们将加(jiā)大对政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经(jīng)济基金经理曲(qū)径(jìng)表示(shì)，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互联网和先进制(zhì)造，在(zài)经历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理(lǐ)后(hòu)，股价均(jūn)处在价(jià)值投(tóu)资(zī)区域，具有良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联(lián)网相关公司(sī)，也(yě)更(gèng)具有(yǒu)数据、平(píng)台和(hé)算(suàn)法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能(néng)相关模型及应(yīng)用，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法和算力。作(zuò)为(wèi)人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我们中(zhōng)长期看(kàn)好(hǎo)港股(gǔ)数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内地，中国内地经济的(de)环(huán)比上行将会支撑港股公司盈利的环(huán)比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而(ér)，虽然公司盈利(lì)环比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈(yíng)利(lì)同比增速会(huì)较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于估值相对较高的行(xíng)业将(jiāng)有一(yī)定的(de)压(yā)力。

　　行业方面，受行(xíng)业(yè)反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程(chéng)度(dù)的压制，但是当行业(yè)龙头公司(sī)受情绪影响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处在行(xíng)业(yè)快速(sù)增长(zhǎng)的红利中(zhōng)，但是随着(zhe)中(zhōng)报业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集采的预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可(kě)能会出(chū)现一定的调整，但(dàn)是(shì)通过(guò)自(zì)下而上的方(fāng)式(shì)生(shēng)物医药行业仍(réng)将有(yǒu)机会选出有(yǒu)较(jiào)好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预(yù)计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上(shàng)的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外(wài)弱”及加息周(zhōu)期(qī)临近尾声流动性逐步宽松(sōng)背(bèi)景下，中(zhōng)国(guó)资产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估(gū)值修复(fù)的戴(dài)维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的(de)机(jī)会：由于中国经济修复有望成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效优的(de)行(xíng)业和板块更有(yǒu)望受益(yì)于经济(jì)复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修(xiū)空间；同时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张(zhāng)机会，有望开启二(èr)次增长曲(qū)线，如互(hù)联网、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收(shōu)益风险比显著右(yòu)偏的(de)机会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期中上行风险显著大于下行风(fēng)险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气(qì)度有拐点或持续性超预期(qī)的行业。供需格(gé)局佳(jiā)，价格弹(dàn)性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如电子(zi)、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳(wěn)中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产的投资(zī)机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

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