昨天深夜，恒大(dà)突然发布公(gōng)告，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协议(yì)，向恒(héng)大地(dì)产增资人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取(qǔ)得(dé)恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计划(huà)，仲裁(cái)申请人要(yào)求本(běn)公司、恒(héng)大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履(lǚ)行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠(qiàn)分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行(xíng)的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承(chéng)担违约金约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地(dì)产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化(huà)解决恒大(dà)集团(tuán)债(zhài)务问(wèn)题(tí)的(de)必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出(chū)了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果不(bù)能妥善解决被执(zhí)行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示(shì)支持(chí)进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信(xìn)物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依(yī)然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的(de)讲话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率需(xū)要(yào)在一段(duàn)时间内保持足(zú)够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创(chuàng)下六个月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消费者信心指数初值(zhí)57.7，创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期(qī)较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为(wèi)该(gāi)预期可能会自我实现，并导致通(tōng)胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙涨，见字如晤,展信舒颜，展信安的用法一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重要作用。美联储主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升(shēng)“相当引(yǐn)人注目”，并强调了(le)美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整(zhěng)体承压，贵(guì)金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连(lián)跌三(sān)日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货价格(gé)跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银(yín)期货(huò)主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期货(huò)投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得(dé)投资者对美国(g见字如晤,展信舒颜，展信安的用法uó)经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加(jiā)。虽然这使得(dé)市(shì)场避(bì)险情(qíng)绪(xù)升温(wēn)，但一(yī)方(fāng)面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对(duì)大宗(zōng)商品整体形成(chéng)压力(lì)，另一方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避险配(pèi)置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获(huò)利了(le)结压力也(yě)明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素交织，贵金(jīn)属价(jià)格明显回(huí)落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实现通胀(zhàng)目标需要时(shí)间，年内没有降息的(de)理由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡储备资产(chǎn)配置，黄金(jīn)是重(zhòng)要的(de)选项，这对(duì)黄金的实物需求(qiú)有(yǒu)非常积极(jí)的推动作用。见字如晤,展信舒颜，展信安的用法此外，当前(qián)全球宏观经济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属价格形成一定支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与(yǔ)市场就(jiù)年内美元(yuán)货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域的压力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着时间(jiān)推移(yí)，美(měi)联储(chǔ)与(yǔ)市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况会(huì)对贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需(xū)持续关(guān)注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由于美国(guó)核心通(tōng)胀依(yī)然较高，美联储年内降息(xī)的预期下(xià)降，美元(yuán)指数连续(xù)下跌后存(cún)在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师(shī)张晨(chén)表示，对比2011年美国(guó)主权债务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间节点，在(zài)当(dāng)前(qián)距(jù)离(lí)可能(néng)最早将于(yú)6月(yuè)初到来的(de)“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限(xiàn)时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展，进而重演2011年无法在(zài)截(jié)止日(rì)前形成正式(shì)法案进(jìn)而(ér)导(dǎo)致评级下调情形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美(měi)元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强，因此其对经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关的(de)数(shù)据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激发了市场再度对经济展望担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相(xiāng)较于黄(huáng)金更强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的(de)拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经(jīng)济(jì)展望(wàng)相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过程中也并(bìng)未能(néng)幸免(miǎn)，但是(shì)就大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目(mù)前在5月(yuè)完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息(xī)的预期(qī)会(huì)逐步(bù)增强(qiáng)，叠加目(mù)前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧，在(zài)这样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的(de)格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策拐点何时(shí)出现、海(hǎi)外银(yín)行业(yè)风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业(yè)品在价格大幅(fú)走低后，是(shì)否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是(shì)相(xiāng)对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上(shàng)涨(zhǎng)阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数(shù)据(jù)的好坏(huài)，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资(zī)、工业(yè)增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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