5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在(zài)经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经(jīng)再(zài)次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回(huí)发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止对其(qí)首次公开发行股(gǔ)票并在创(chuàng)业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方(fāng)接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份(fèn)比例预计(jì)将(jiāng)超过(guò)5％，本(běn)次交易预计(jì)将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(s太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询hí)与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联(lián)营企业(yè)投资(zī)收益减少太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基(jī)础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金(jīn)融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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