5月迎来开一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好门(mén)红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市(shì)场对于人(rén)工智(zhì)能、消费(fèi)、新能(néng)源等板块(kuài)看法分(fēn)歧(qí)较大(dà)，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商发布了5月金股(gǔ)和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日(rì)，15家(jiā)券商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备行业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的(de)板(bǎn)块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见出(chū)现多(duō)只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能(néng)/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度提升最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块(一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好kuài)关注度则快速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行情走势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关(guān)注(zhù)度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市(shì)场的火(huǒ)爆有(yǒu)关(guān)。

　　从(cóng)各家券商(shāng)推荐(jiàn)的(de)金股(gǔ)标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中(zhōng)，有(yǒu)22只金股同时(shí)被(bèi)2家及以上(shàng)的机构共同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传媒(méi)股同时获(huò)得3家(jiā)以上机构推荐，分(fēn)别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中(zhōng)绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好端行情的演绎体现(xiàn)在热门(mén)金股上则表现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得4家机(jī)构(gòu)的(de)金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为(wèi)正(zhèng)，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各(gè)大券(quàn)商对(duì)五月份的投资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建议多看少动，推荐较多(duō)的(de)行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地(dì)产(chǎn)股的走势机(jī)构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现代投资理论，但(dàn)又(yòu)屡见不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年(nián)的A股(gǔ)市场中，我们(men)也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年(nián)全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现(xiàn)，则四(sì)年(nián)均(jūn)报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表(biǎo)示经济的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出(chū)和开(kāi)工(gōng))不(bù)会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度正在降(jiàng)低，但(dàn)在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊(huái)的经济周期格局下，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难(nán)以扭转市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下(xià)，要么减(jiǎn)少负债，要(yào)么(me)增加资本，减(jiǎn)负债会带来(lái)经济收缩压(yā)力，增资本(běn)会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场尚未走出这种被动局面的(de)影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济下行压力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流动(dòng)性出(chū)现主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑(duì)付打破预期(qī)影(yǐng)响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资(zī)策略(lüè)观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线(xiàn)白(bái)马等业(yè)绩增长(zhǎng)确(què)定性(xìng)高、估(gū)值不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展(zhǎn)望5月市场环境，一些积(jī)极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限(xiàn)思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头(tóu)成(chéng)长(zhǎng)股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事(shì)件(jiàn)性亮(liàng)点望(wàng)提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策(cè)取向来看，短期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积(jī)极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略分析称(chēng)，首(shǒu)先，A股盈利增(zēng)速下(xià)行确立，并(bìng)将(jiāng)继续(xù);其次，前期小(xiǎo)批多次(cì)的微刺激下(xià)，市(shì)场对短期(qī)经(jīng)济预(yù)期偏乐观，而实(shí)际政策效(xiào)果难以(yǐ)对冲来自房地产等(děng)领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整(zhěng)依然是政策主(zhǔ)要目标，政府(fǔ)不(bù)托底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏好都有不(bù)利(lì)影(yǐng)响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破(pò)的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持弱势下(xià)跌格局。

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