今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情之下，引发了(le)全(quán)行业(yè)所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端(duān)等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年(nián)以来业(yè)绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)的(de)带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的(de)诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提到，海外(wài)引领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的研究，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要(yào)投(tóu)资(zī)在人(rén)工智能(néng)领域，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大(dà)重仓股之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理(lǐ)的(de)另外一只基(jī)金(jīn)诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报中(zhōng)写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的(de)市(shì)场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度(dù)开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情(qíng)落(luò)下帷幕，在今年(nián)一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存(cún)水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持(chí)续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重(zhòng)要板块是(shì)芯片(piàn)设备(bèi)材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内设备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备的国(guó)产化率却(què)取得(dé)了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长(zhǎng)。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处于(yú)下行周期(qī)的大(dà)背景(jǐng)下(xià)，国产身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩(jì)一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日(rì)AI、半身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性导(dǎo)体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业(yè)绩超过(guò)72％，一(yī)路(lù)涨势(shì)如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示(shì)，诺安积极(jí)回报(bào)去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一(yī)季度(dù)末规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安(ān)优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光模块(kuài)相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部是(shì)与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术(shù)应用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日(rì)发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术(shù)对(duì)海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算(suàn)和人(rén)工智能领域(yù)提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的(de)解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全(quán)球布(bù)局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据(jù)中心光模(mó)块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四(sì)只个股(gǔ)在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)的另外一只可投港股的(de)兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股也(yě)是(shì)其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价(jià)比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力一(yī)季报的披露(lù)揭开了朱红裕的(de)投资(zī)思路和(hé)路径。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的(de)最高值，显示出一(yī)种积极的(de)态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票(piào)市值占(zhàn)基金(jīn)净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看，重仓(cāng)卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国(guó)际(jì)等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期大概(gài)率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临(lín)业(yè)绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期，导致(zhì)对部分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而(ér)行。

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