美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是(shì)否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发(fā)展与他们目前的(de)预(yù)期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要(yào)性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有必小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会(huì)者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次(cì)，美(měi)联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标(biāo)。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧(qí)，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进一步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行(xíng)业危机，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间进(jìn)一(yī)步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出(chū)了美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下美联(lián)储(chǔ)会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦(mài)卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一(yī)天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在本(běn)财年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科(kē)技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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