关注国际方(fāng)面消息。

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机(jī)袭击。从网络上曝光的(de)照片(piàn)可以看到，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶(yé)夫在社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援(yuán)人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾(zāi)所在(zài)地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分(fēn)享的多段(duàn)视频(pín)显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤(shāng)亡(wáng)报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火时(shí)保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早(zǎo)些时(shí)候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人(rén)机被俄军摧(cuī)毁，另一架(jià)无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食品(pǐn)的(de)销量较去年同(tóng)期(qī)有所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去(qù)年(nián)一季度(dù)受(shòu)南美(měi)干旱天气等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油等公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料的价格(gé)快(kuài)速上(shàng)涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量上涨和毛利率提升(shēng)共同(tóng)推(tuī)动(dòng)了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商(shāng)数(shù)量合计(jì)7768家，较上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投(tóu)资者关系活(huó)动(dòng)上表示，新增渠道主要(yào)来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的(de)套期保值操作未(wèi)完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保值业(yè)务划定(dìng)为非经常性(xìng)损益，排(pái)除在(zài)净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开(kāi)展(zhǎn)2023年度商品期货套期保(bǎo)值业(yè)务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易的与公司及下属子(zi)公司的生(shēng)产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料(liào)原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产品的(de)销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合(hé)并资(zī)产负债表中可(kě)以(yǐ)看出，衍生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现(xiàn)货市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年(nián)一季(jì)度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好(hǎo)因素(sù)影响，道道(dào)全迎来业绩(jì)修复时(shí)刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道(dào)道全(quán)业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端的(de)包装油价格上涨幅度却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来(lái)，道道全新建(jiàn)产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道(dào)全的包(bāo)装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原因是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋(qū)势，缓解(jiě)公司(sī)的(de)采购(gòu)及成本压力。自2022年下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所用主(zhǔ)要原料的(de)国际交(jiāo)易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间影响，道(dào)道全的主要(yào)原料综合(hé)采购成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋(qū)势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有多个品(pǐn)牌，经销(xiāo)商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂(mào)名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工基地。由(yóu)于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩修复有一定持(chí)续(xù)性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦(yì)有多(duō)家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿(yì)元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年(nián)高位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目(mù)前(qián)掌握的(de)信息来看，原材料供给预计(jì)将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治(zhì)经济形势(shì)等因素的影响，又给油(yóu)脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用(yòng)植物油是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安(ān)全(quán)、营(yíng)养的食用油需求也(yě)将持续增(zēng)加，未来品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告(gào)诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了(le)从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确(què)定性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给(gěi)压(yā)力(lì)从进口成本端为油脂(zhī)油料市场形(xíng)成了较大拖累(lèi)。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士(shì)认为(wèi)，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价(jià)格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的(de)出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿(ná)大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份(fèn)额，不同(tóng)油(yóu)种(zhǒng)之间(jiān)、大(dà)小(xiǎo)企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)的(de)竞(jìng)争悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表(biǎo)观库(kù)存处于低位，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐(zhú)步增加，表(biǎo)观库(kù)存(cún)或逐步起量，二季度菜(cài)油价(jià)格与相关油脂价差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需(xū)求或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石(shí)丽红说。

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