金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股(gǔ)市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票(piào)需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过(guò)，日本企(qǐ)业部门(mén)仍(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星réng)然是日本股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错(cuò)的(de)分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待(dài)出手的(de)时机。直(zhí)到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自(zì)己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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