5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两(liǎng)年的(de)“瘦(shòu)身(shēn)”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披(pī)露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西(xī)省产权交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售(shòu)征集到一名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关(guān)交易规则(zé)支付(fù)了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有权(quán)单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所需的(de)政府(fǔ)审批事项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的时间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告(gào)终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组(zǔ)装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及中国长安汽车(chē)集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能(néng)被盘(pán)活。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为(wèi)1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企(qǐ)业的单月(yuè)销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤。江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净(jìng一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的(de)状态。因(yīn)此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽(qì)车还对(duì)江铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿(yì)元的现金增资(zī)。这(zhè)一举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也(yě)不太(tài)好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实(shí)现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流(liú)状况(kuàng)也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已暂(zàn)停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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