今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公(gōng)司解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思年以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōn七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思g)司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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