今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基(jī)金，一季度主要(yào)投资(zī)在人(rén)工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩(jì)最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度(dù)也吸引了多位明星基金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度(dù)在(zài)人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人工智能板(bǎn)块的带(dài)动下(xià)，走出(chū)了波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基(jī)金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了(le)较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报并(bìng)没(méi)有保持去年底的(de)高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度(dù)基(jī)本(běn)保持(chí)在90％以(yǐ)上(shàng)的(de)仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯(xīn)片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域(yù)，在一(yī)季度都到了(le)临近(jìn)拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情落(luò)下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年一季度(dù)拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各(gè)厂商二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提(tí)前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末路的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂(chǎng)一(yī)方面加速(sù)扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)在(zài)国内设备厂商的配合下，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角(jiǎo)度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取得了突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期(qī)的大(dà)背景下，国产替(tì)代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来(lái)业绩(胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸jì)最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松以及(jí)诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸>

　　同样(yàng)，受益于净(jìng)值(zhí)大(dà)涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报(bào)之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金(jīn)的(de)总规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方(fāng)向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半(bàn)导体及光模块相(xiāng)关板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也坦言在一季度主要(yào)对对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安(ān)检等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人(rén)工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础(chǔ)的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒(méi)、普洛药业在(zài)内(nèi)的四只个(gè)股在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理的另外一(yī)只可投港股(gǔ)的(de)兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了(le)加仓半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露(lù)揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金成立以来的(de)最高值，显示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低(dī)，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升(shēng)。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆(lù)、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两(liǎng)个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可(kě)能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市(shì)场的博弈程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的(de)偏离。我们(men)将基于(yú)中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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