投资(zī)者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮(cháo)与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最(zuì)大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长等(děng)利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相(x究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷iāng)对低位或调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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