关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军(jūn)黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔市(shì)市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地和民(mín)用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些(xiē)时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入610亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行(xíng)业(yè)的逐(zhú)步回暖，厨房食品的(de)销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季度受南(nán)美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要原(yuán)材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨和毛(máo)利(lì)率提升共同(tóng)推动了(le)厨(chú)房食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资(zī)者(zhě)关系活动上表示，新(xīn)增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产(chǎn)基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将(jiāng)于年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河南周(zhōu)口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务(wù)，多款预制菜(cài)在线下(xià)及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同比下(xià)降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期(qī)保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排(pái)除(chú)在净(jìng)利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保值业(yè)务(wù)的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市(shì)场交易的与公司(sī)及(jí)下(xià)属子公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和(hé)油脂科(kē)技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司(sī)油(yóu)脂科技相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从合并(bìng)资产(chǎn)负债(zhài)表中可以看出，衍生(shēng)金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥(mí)补了一定的(de)利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工(gōng)企(qǐ)业道道(dào)全(quán)一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元，亦(yì)跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修(xiū)复(fù)有持续性，预(yù)计二季度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅(fú)度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的(de)情况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆(lù)续(xù)释放，海外(wài)到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年(nián)来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下(xià)茂名工(gōng)厂建设，并(bìng)于今年(nián)一季度(dù)取得(dé)阶(jiē)段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一(yī)季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良(liáng)好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水亏为盈的另一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因是主要原料价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解公司(sī)的(de)采(cǎi)购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全(quán)所用(yòng)主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综合(hé)采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域(yù)，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏(sū)、上游(yóu)原(yuán)料看跌将成(chéng)为道道全今年业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复(fù)有一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道(dào)道全今年(nián)业绩(jì)表达正面(miàn)预期(qī)，并预测其(qí)今(jīn)年全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油(yóu)、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年(nián)高位回(huí)落，且叠加提价(jià)效应逐渐(ji1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水àn)显现，部分公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能(néng)源(yuán)及国际政(zhèng)治经(jīng)济(jì)形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将(jiāng)持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化(huà)将是行业(yè)发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉(sù)记(jì)者，在原料供(gōng)应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了(le)从未(wèi)有过(guò)的多元(yuán)及宽松(sōng)局面(miàn)，包装(zhuāng)油的成本端压(yā)力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油(yóu)料市场整(zhěng)体运行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛(máo)盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及(jí)连锁反应，为全(quán)球金融市(shì)场的(de)稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口(kǒu)成本(běn)端(duān)为(wèi)油脂油料(liào)市场形成了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基(jī)本(běn)面利(lì)空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振荡区间。虽(suī)然市场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格不(bù)景气带来生柴(chái)投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部(bù)分依赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿(ná)大(dà)旧作(zuò)菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供给压力十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需(xū)求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业(yè)之(zhī)间的(de)竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观(guān)库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处于高位。随(suí)供应逐步(bù)增(zēng)加，表观(guān)库存或(huò)逐步起量，二(èr)季度(dù)菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下，菜油需求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍处(chù)于累库(kù)态(tài)势(shì)。”石丽(lì)红说。

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