5月9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内(nè北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？i)139家期货公司合作(zuò)，占国内期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创(chuàng)业(yè)板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的(de)股份比例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司(sī)重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文(w北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？én)华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管机(jī)构等(děng)行业客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与(yǔ)政府北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？机关、互联网公(gōng)司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产(chǎn)品(pǐn)新一代(dài)产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优(yōu)势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度(dù)受到需求(qiú)端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财经(jīng)总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资(zī)产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财(cái)经(jīng)而言，多年(nián)谋求上市无果后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在(zài)昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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